Zambie : la stabilisation macroéconomique améliore-t-elle vraiment le pouvoir d’achat des ménages ?

La Zambie semble avoir tourné la page de la crise qui l'avait conduite au défaut souverain en 2020. L'inflation est revenue à 6,5 % en juin 2026, le kwacha s'est raffermi, les réserves de change ont progressé et la banque centrale a commencé à desserrer sa politique monétaire. Pourtant, à l'heure où les Zambiens votent pour choisir leur prochain président, le coût de la vie demeure l'une des principales préoccupations. Derrière les chiffres encourageants de la stabilisation macroéconomique se joue une question autrement plus difficile : la désinflation améliore-t-elle réellement le revenu disponible, la consommation et les conditions de vie des ménages ?

Lusaka, capitale de la Zambie. crédit photo : ©Nduugu

À première vue, le diagnostic est flatteur. La Zambie de l'été 2026 n'est plus celle qui, quelques années auparavant, accumulait les déséquilibres budgétaires, les difficultés de financement extérieur, les pénuries d'électricité et une inflation à deux chiffres. Le pays a progressé dans la restructuration de sa dette, rétabli une partie de sa crédibilité budgétaire et bénéficié d'un redressement de son secteur minier. Le changement le plus visible concerne les prix. Selon la Zambia Statistics Agency (ZamStats), l'inflation annuelle est tombée à 6,5 % en juin 2026, contre 6,6 % en mai. L'inflation alimentaire a elle aussi ralenti, à 6,7 %, contre 6,9 % un mois plus tôt. Sur le seul mois de juin, l'indice général des prix n'a progressé que de 0,1 %. 

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